2023年刚需厨电与集成灶行业“此消彼长”，老板电器、华帝股份等传统厨电企业业绩向好；不过，万和电气继续承压，营收下滑，成为行业老三。

  集成灶行业集体“失速”，火星人、亿田智能、帅丰电器、浙江美大营收均出现下滑，前三者净利润也下滑明显；不过，各家产品毛利率不降反升；公司广告宣传费用仍不低。

  刚需厨电2023年整体稳健。奥维云网多个方面数据显示，2023年度国内厨卫大家电零售额为1670亿元，同比增长5.3%。总体呈现刚需品类基础稳固、品质需求一直增长等特点，各品类表现分化明显。

  营收方面，老板电器继续位居首位，增速也最快。华帝股份近两年有所恢复，营收规模赶超万和电气。三家老牌厨电企业中，唯有万和电气营收下滑，这个趋势已延续多年。

  万和电气生活热水营收33.32亿元，同比增加2.01%。厨房电器营收23.47亿元，同比下降16.39%。公司厨房电器营收下滑明显。

  净利润方面，老板电器名列榜首，华帝股份增速最快，万和电气归母净利润尚且稳定。华帝股份业绩恢复明显，万和电气需要调整。

  老板电器也有隐忧，公司旗下4家子公司净利润出现亏损，包括上海老板电器销售有限公司、北京老板电器销售有限公司、杭州名气电器有限公司、嵊州市金帝智能厨电有限公司，合计亏损超8000万元。

  海尔智家是隐形厨电大户，2023年厨电业务实现全球收入416.54亿元，同比增长6.9%。其中，厨电产品营收415.89亿元，同比增长7.42%；毛利率31.97%，同比减少0.39%。毛利率水平同比行业不算高。

  2023年，海尔智家包含热水器、净水器的水产业实现全球收入153.36亿元，同比增长8.5%。其中，水家电业务营收150.11亿元，同比增长8.88%；毛利率46.11%，同比增长0.10%。这个业绩表现也碾压垂直行业企业。

  华帝股份有华帝、百得、华帝家居等品牌，公司2023年线亿元，同比增长58.6%。

  华西证券分析师陈玉卢表示，华帝股份2023年线上好于线下，工程及海外有所拖累。传统产品吸油烟机、燃气灶等收入增长由量价共同贡献。渠道结构优化带动毛利率提升，净利率改善幅度高于毛利率。

  “2023年厨卫刚需家电回弹式增长，其中热水器回弹更加显著。通过历年烟灶双线年线下复苏明显，增速有赶超线上之势。从渠道细分来看，各渠道均有不同程度的回暖，其中抖音渠道分体厨电价跌量涨，下沉渠道增长显著。”奥维云网厨卫事业部总经理赵志伟介绍。

  家电新势力集成灶企业集体下挫。奥维云网推总多个方面数据显示，2023年集成灶市场累计零售额为249亿元，同比下滑4.0%；累计零售量为278万台，同比下滑4.2%，量额齐跌。

  从营收来看，集成灶企业全线溃败，帅丰电器营收规模最小，下滑最多；火星人营收顶级规模，营收下滑最小的是亿田智能。

  净利润方面，唯有浙江美大坚挺，净利润规模也最大，火星人跌幅最大超过20%，亿田智能、帅丰电器跌幅也超过10%，亿田智能净利润规模最小。

  虽然各家集成灶企业业绩承压，但公司产品毛利率不降反升，产品毛利率逼近50%。这样的产品毛利率水平不仅在厨电领域领先，在整个家电行业都算高水平。

  陈玉卢认为，亿田智能2023年毛利率增加受益于成本回落、渠道结构中毛利率水平更高的直营渠道收入占比提升；由于股份支付、募投项目转固后折旧费用增加拉高管理费用，销售及研发费用率全年亦有提升，归母净利率同比下滑。

  “火星人2023年计提减值影响利润，看好老厨改叠加推新品刺激修复，水洗类产品增速较快，营收占比提升。线下渠道下滑明显，毛利率提升明显，线上毛利率增幅高于线下。”开源证券分析师吕明表示。

  行业虽然承压，集成灶依旧不忘广告宣传。浙江美大加大对高铁、高铁站、网络和新媒体的品牌宣传力度，构建以高铁和新媒体为主的宣传矩阵。广告宣传及促销费1.42亿元，上年同期1.75亿元。

  帅丰电器签约海清为形象代言人，覆盖城市地标、机场、高速、高铁等传统线下媒体到抖音、小红书、电视剧植入、综艺植入等新媒体方式。公司广告宣传费6717万元，上年同期7198万元。

  火星人邀请黄磊代言，参与合作了综艺《向往的生活》等，公司广告费用1.08亿元，上年同期1.36亿元。亿田智能广告费用9858万元，上年同期1.01亿元。

  “集成灶过度依赖新装需求，对地产下滑反应更明显；集成烹饪中心加快速度进行发展对集成灶产生一定冲击；2023年整体消费降级，集成灶单价高；集成灶行业产品同质化严重，企业进入到参数内卷与价格竞争阶段。”赵志伟总结行业承压原因。

  2023年，厨卫集成品类（集成灶、集成洗碗机、集成烹饪中心）的发展喜忧参半。一种原因是集成灶市场继续承压，量额齐跌。另一方面是集成洗碗机、集成烹饪中心的加速成长，2023年作为集成烹饪中心加快速度进行发展的“元年”，在品牌参与度、产品迭代、技术创新等方面都迎来了新一轮发展。

  目前，蒸烤产品在国内的渗透与消费者教育不足，奥维云网监测多个方面数据显示，2023年蒸烤一体，蒸烤独立款集成灶均价均有所下滑，部分公司开始通过价格竞争来抢夺份额。

  2023年老板电器蒸箱、烤箱、消毒柜、净水器等品类营收下滑。华帝股份蒸箱、热水器、消毒柜、净水器、橱柜等品类也出现下滑。

  华帝股份2023年推出了华帝集成烹饪中心，实现营业收入3644万元；集成灶营业收入9235万元，同比增长23.31%。老板电器集成灶营收4.64亿元，同比增长20.58%。帅丰电器2023年10月推出集成烹饪中心新品类。

  随着红利的消散和行业增速的放缓，行业必然会经历新一轮的洗牌。奥维云网监测多个方面数据显示，2023年线上集成灶累计年销额大于1000万的品牌有39个，相比于2022年下降10个，竞争日趋激烈，中长尾不断出局。

  “2023年集成烹饪中心与集成洗碗机呈现了快速增长态势。集成灶公司能够适当在集成烹饪中心、洗碗机、热水等品类布局，以作为集成灶的补充，为公司可以提供第二增长曲线，从打造集成单品到打造集成厨房。”赵志伟表示。