據了解，雪祺電氣首要從事冰箱和商用展现櫃的研發、生産與銷售業務，為國內外品牌商供给容積400L以上的大冰箱和商用展现櫃等産品。

  现在，國內冰箱行業發展較為老练，品牌眾多，雪祺電氣的業務開展則是為下流合肥華淩、美菱集團等闻名冰箱品牌廠商進行大冰箱産品的代工生産。

  2019年至2021年以及2022年1-9月(以下簡稱報告期)，公司向前五大客戶銷售收入佔比分別約為80.94%、79.63%、72.02%和67.73%。其下流客戶首要為合肥華淩、小米集團、美菱集團和邃古集團等。

  雪祺電氣並沒有自有品牌産品的銷售，公司悉数收入來自為下流闻名冰箱品牌進行ODM代工。與自有品牌銷售比较，ODM業務一般體現為高銷量、低毛利率，而OBM形式則以産品銷售為中心，自主品牌業務往往擁有高單價、高毛利率。

  因此，相較于頭部擁有自有品牌的冰箱生産銷售企業，以ODM代工為主的雪祺電氣顯然利潤空間相對狹窄。

  報告期內，公司綜合毛利率分別為11.1%、12.62%、10.96%和12.3%，同期可比公司創維電氣、新寶股份、奧馬電器和比依股份的均匀毛利率則分別為21.74%、20.03%、16.5%和19.88%，雪祺電氣毛利率均明顯低於同行業可比公司均匀值。

  此外，可比公司的境外銷售佔比相對較高，且首要面向經濟發展水準較高的北美及歐洲等發達地區市場，價格承受能力較強，必定程度上拉高了其整體毛利率，導致毛利率也高於雪祺電氣。

  而近年雪祺電氣境外銷售佔比也在逐年提高，報告期內，公司的境外銷售收入佔各期主營業務收入的比重分別為7.28%、14.79%、17.40%和19.52%。

  整體上看，報告期內雪祺電氣分別實現營業收入約為16.27億元、16.14億元、20.72億元和14.05億元，同期實現歸母凈利潤分別約為5895.24萬元、417.15萬元、8180.2萬元和7189.76萬元。

  值得一提的是，隨著每人均匀可支配收入以及疫情後等运用需求的轉變等，消費者對大容量冰箱的需求逐漸提高。2019年時，雪祺電氣最暢銷的産品是456L及一下容量的冰箱，銷量達到59.67萬台，到2022年前三季度該品類産品銷量下降至7.69萬台。

  同時，2019年時雪祺電氣500L-550L、5500L以上類型産品的銷量分別僅為10.87萬台、15.99萬台，2022年前三季度時其銷量分別上升為14萬台、37.89萬台。

  而比较之下大容量的冰箱擁有更高的毛利率，即便為了銷量的增長雪祺電氣進行了必定程度的讓利，但其毛利率仍高於冰箱産品的均匀毛利率。因此，最終大容量冰箱為公司貢獻的毛利佔比超過半數，也成為公司營利增長的首要原因。

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